Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов

Перспективы роста Качество менеджмента Проведение финансового анализа и сопоставление оцениваемой компании и компаний-аналогов с целью выявления наиболее близких аналогов оцениваемого предприятия; Выбор и расчет стоимостных ценовых мультипликаторов; Формирование итоговой величины. Стоимостной мультипликатор — это коэффициент, показывающий отношение стоимости инвестированного капитала или акционерного капитала к финансовому или нефинансовому показателю компании. Наиболее распространенными мультипликаторами являются: В сравнительном подходе принято выделять три метода оценки Метод рынка капитала; Метод сделок; Метод отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала опирается на использование компаний аналогов с фондового рынка. Преимущество метода заключается в использовании фактической информации. Что важно данный метод позволяет найти цены на сопоставимые компании почти на любой день, в связи с тем, что ценные бумаги торгуются почти каждый день. Однако необходимо подчеркнуть, что с помощью данного метода мы оцениваем стоимость бизнеса на уровне неконтрольного пакета акций, так как на фондовом рынке не реализуются контрольные пакеты акций.

Оценка и управление стоимостью бизнеса

Скоробогатова Научный редактор Е. Ионов Технический редактор А. Бохенек Корректоры Грудцына М. Компьютерная верстка Фоминов А.

1 Теоретические основы стоимостной оценки бизнеса. . В зарубежной научной литературе (работы А. Дамодарана [18],. Т.Коупленда [27] Руководство по оценке стоимости бизнеса/ Фишмен Джей, Пратт. Шэннон, Гриффит.

Лобачевского Динамично развивающаяся внешняя среда организации, рост рынков капитала и усиливающаяся конкуренция на товарных рынках ставят перед современным бизнесом все более трудные управленческие задачи, решение которых в конечном счете связывают с ростом ценности управляемого бизнеса. Управление стоимостью компании является примером классического инструмента комплексной системы принятия решений, в рамках которой возможно решение наиболее актуальных задач современного российского бизнеса реорганизации, продажа и покупка бизнеса, оценка различных методов финансирования.

Традиционная корпоративная бизнес-модель больше не отвечает требованиям компаний, которые отчитываются перед инвесторами и другими заинтересованными сторонами. Ценностная стоимостная составляющая в отчетности ведущих зарубежных компаний является стандартной и привычной и позволяет полнее характеризовать факторы стоимости и успешности компании. Управление стоимостью представляет инновационный подход в отражении измерения эффективности компании для повышения доверия к ней заинтересованных сторон и большей корпоративной открытости.

Ключевой особенностью инструмента управления стоимостью как части системы управления предприятием является его"консолидирующая" функция, способность соединять разрозненные элементы и инструменты управления стратегия и бизнес-планы компании, управление рисками, отчетность, менеджмент и корпоративное управление в стройную систему управления. Подобное соединение становится возможным благодаря единству цели системы - максимизации стоимости управляемого бизнеса.

Под системой управления стоимостью компании следует понимать комплекс методов и моделей, которые позволяют принимать управленческие решения, повышающие целевой показатель стоимости бизнеса. В основе описываемой системы лежат базовые принципы стоимостной оценки акций, сформулированные и развитые в работах М. Попытки построения подобной системы имеются и в российской научной среде. Примером может служить трехфокусная модель управления стоимостью [1; 2].

Внедрение трехфокусной модели управления стоимостью на предприятии подразумевает проведение целого комплекса управленческих мероприятий, как исследовательских и методологических, так и организационных. Часть мероприятий направлена на выстраивание и отладку работы самой модели управления, часть - на внедрение модели в существующую организационную и процессную среду предприятия.

Первый фокус указанной модели [1] соответствует доходному подходу в оценке бизнеса и ориентирован на финансово-экономическую деятельность предприятия.

Рыночная стоимость [ править править код ] Рыночная стоимость компании [1] определяется как сумма рыночной стоимости собственного капитала и рыночной стоимости долга процентных обязательств. Рыночная стоимость собственного капитала определяется как произведение акций в обороте на рыночную стоимость акции. Рыночная стоимость долга рассчитывается на основе следующих показателей: Таким образом, совокупная рыночная стоимость компании определяется как сумма рыночных оценок капитала собственников и процентных кредиторов .

Дамодаран выделяет 2 типа свободных денежных потоков, которые В формуле №8 модель оценки компании с учетом долгов, а в формуле №9.

Начальные сведения об оценке Глава 2. Подходы к оценке Глава 3. Основы финансовой отчетности Глава 4. Базовые сведения о риске Глава 5. Теория и модели оценки опционов Глава 6. Рыночная эффективность — определение, тесты и обоснования Глава 7. Безрисковые ставки и премии за риск Глава 8. Оценка параметров риска и стоимости финансирования Глава 9. Измерение прибыли Глава От прибыли к денежным потокам Глава Оценка роста Глава Модель дисконтирования дивидендов Глава Модель свободных денежных потоков на собственный капитал Глава

О методе дисконтированных денежных потоков и стандартах оценки

Однако в качественной оценке нуждаются также и непубличные компании на развивающихся рынках. Непубличная форма организации и обозначенный тип рынка приводят к ряду сложностей при использовании стандартных моделей. В статье рассматриваются основные методы оценки стоимости непубличных компаний сквозь призму специфики развивающихся рынков. Справедливая оценка стоимости компании является одной из главных проблем корпоративных финансов.

Грязнова, А. Г. Оценка бизнеса / А. Г. Грязнова, М. А. Федотова. — М.: финансы и статистика, Дамодаран, А. Инвестиционная оценка.

В качестве особенности отечественных компаний можно отметить тот факт, что в силу ряда причин отрицательные прибыли демонстрируют и предприятия, акции которых успешно котируются на мировых фондовых рынках. Очевидно, что существует необходимость адаптации подходов к оценке бизнеса с учетом специфики оценки нерентабельных предприятий. Проведенное автором исследование показало, что применение традиционных методов оценки бизнеса в чистом виде приводит к значительной недооценке убыточных предприятий.

Для корректной и обоснованной оценки таких предприятий традиционную оценку необходимо модифицировать. Рассмотрим преимущества и недостатки традиционных подходов к оценке бизнеса, а также проанализируем возможность их применения для оценки убыточных предприятий. Однако с учетом массы макроэкономических переменных экономически нестабильной страны использование затратного подхода к оценке предприятий с отрицательной прибылью не вполне корректно, так как при этом нередко возникает противоречие:

Начальные сведения об оценке

Ваш отзыв добавлен и будет виден другим пользователям после проверки модератором, а сейчас Вы можете поделиться им с друзьями Отзывы 5 08 мая , Даст полные и исчерпывающие теоритические знания каждому, кто начинает изучать данную профессиональную область. А в дальнейшем, с наработкой опыта и погружением в детали, будет служить отличной энциклопедией, позволяя освежить память или структурировать практические наработки.

А работ, в которых отражены сразу две проблемы – специфика оценки непубличных Большая часть компаний в России является именно частным бизнесом. Профессор финансов Нью-Йоркского Университета А. Дамодаран.

Подходы к оценке стоимости компании. Анализ ключевых факторов, влияющих на стоимость компании Система управления стоимостью компании на основе результатов оценки бизнеса. Для кого для руководителей и специалистов финансово-экономических подразделений и управлений стоимостью и рисками, экономистов, финансовых менеджеров, других заинтересованных лиц Краткое описание Оценка бизнеса. Расчет стоимости компании различными методами оценки бизнеса: Методы оценки на основе фундаментальных показателей.

Методы оценки капитальных активов, чистой и средневзвешенной стоимости. Практические расчеты стоимости бизнеса на примере конкурентоспособных компаний. Система управления стоимостью компании на основе результатов оценки бизнеса. Доходный, сравнительный, затратный подходы оценки стоимости компании.

Проблема оценки стоимости непубличных компаний на развивающихся рынках

Характеристика и основные тенденции развития гостиничной индустрии в России и зарубежом. Анализ теоретических подходов к оценке рыночной стоимости предприятий гостиничного бизнеса. Методические положения по оценке стоимости предприятия гостиничного бизнеса. Гостиничный бизнес является Ф важной составной частью сферы услуг, обеспечивая потребности различных отраслей экономики, и в первую очередь, туризма.

Инструменты и методы оценки любых активов (Асват Дамодаран) Описание: оценщиков, сотрудников инвестиционных компаний и банков, а также Damodaran) — профессор финансового дела в Stern School Business при.

Библиотека - Литература Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка Асват Дамодаран - самый известный и самый цитируемый профессионал в сфере оценки инвестиций. Его книга - своего рода энциклопедия инвестиционной оценки. Вот что он сам говорит о цели книги на первых ее страницах: Эта книга посвящена оценке: В основе книги лежит предположение, что любой актив можно оценить Книга Асвата Дамодарана является классической работой в области инвестиционной оценки. Она содержит инструменты и методы определения стоимости практически любого актива, включая такие сложные объекты оценки, как компании, предоставляющие финансовые услуги, и активы интернет-компаний.

Книга имеет ярко выраженную практическую направленность. Помимо алгоритмов оценки книга содержит множество примеров из реального бизнеса.

Денис Черников: оценка компаний


Comments are closed.

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы избавиться от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!